| Home | My Account | Directories |
Les actions sont-elles bon marché ? Une tentative d'utilisation de la méthode DCF pour résoudre cette question.
Published on 2011-09-11 11:25:00
Les marchés mondiaux se négocient à des PE à 1 chiffre. Même avec une nouvelle récession potentiellement à venir, les coupes des EPS pousseront ce multiple vers environ 13x, ce qui est autour de la moyenne de long terme pour l'Europe. Sur cette base, les actions sont bon marché. C’est la thèse du consensus. Le problème est que ce n'est pas nécessairement exact. Le prix d’un actif est l’actualisation des futurs flux de trésorerie à un taux d’actualisation donné à l’instan
Are equities cheap? An attempt to use DCFs to solve this question.
Published on 2011-09-11 10:59:00
Global markets are trading at single forward PEs. Even with a new recession potentially coming, the EPS downgrades will put the markets on say 13x, which is around the LT average for Europe. On that basis, one should buy Equities and close one’s eyes. Or so goes the argument. The problem is that this is not necessarily accurate.Asset prices are a discounting machine. They discount expected future cash flows at today’s cost of capital. Therefore, it is all about the future cash flows and al
Quick thought on Emerging Markets post Egypt
Published on 2011-01-28 14:49:00
While only a few weeks ago, pundits highlighted how less risky EM countries were, the last few hours have demonstrated that one should not apply yet the same equity risk premium to those countries.I would then expect EMs to start trading at their historical discount in the next few days. More asap.
